Зміст

• Кроки

Вартість боргу - це ефективна процентна ставка, яку компанія повинна сплатити за позикою у фінансовій установі та інших кредиторах. Це може бути борг у формі облігацій, позик та інших форм. Компанії можуть самостійно розрахувати вартість боргу до або після сплати податків. Але оскільки компанії часто отримують податкову знижку при виплаті відсотків, люди зазвичай розраховують вартість боргу після сплати податків. Витрати боргу дуже допомагають знайти процентну ставку, яка найкраще відповідає фінансовим вимогам компанії. Крім того, вартість боргу також може бути використана для вимірювання схильності фірми до ризику, оскільки фірма з високим рівнем ризику, як правило, має вищу вартість боргу.

Кроки

Частина 1 з 4: Розуміння корпоративного боргу

1. 

   
   
   Основні дослідження боргу підприємств. Заборгованість - це гроші, позичені бізнесом у іншої сторони, і їх потрібно погасити в узгоджену дату. Компанія, яка позичає гроші, називається боржником або позичальником. Кредитна установа називається кредитором або позикодавцем. Підприємства часто позичають гроші під комерційні або строкові позики або шляхом випуску облігацій.

2. 

   
   
   З’ясуйте значення комерційної позики та термін. Комерційний банк або кредитна установа надасть комерційний кредит. Підприємства використовують комерційні позики для різних цілей, таких як придбання виробничого обладнання, збільшення робочої сили, купівля або модернізація активів або фінансування злиттів та поглинань.
   • Кредитори не мають права власності на компанію.
   • Кредитори не мають права голосу в компанії.
   • Відсотки за позику підлягають оподаткуванню.
   • Несплачений борг - це зобов’язання.

3. 

   
   
   Вивчіть різні типи корпоративних облігацій. Підприємства, яким потрібно позичити великі суми грошей, часто випускають облігації. Інвестори купують облігації готівкою. Потім компанія виплачує інвесторам як основну суму, так і відсотки.
   • Інвестори, які купують облігації, не мають права власності на компанію.
   • Відсотки, що підлягають сплаті інвесторам, - це відсотки за облігацією. Це може бути різниця з ринковим курсом.
   • Ринкові ставки можуть спричинити коливання вартості облігації, але не впливати на процентну ставку, яку компанія виплачує інвесторам.
   реклама

Частина 2 з 4: Розрахунок вартості боргу після сплати податків

1. 

   Зрозумійте, чому розраховується вартість боргу після оподаткування. Відсотки, які компанія сплачує за позику, підлягають оподаткуванню. Тому точніше коригувати податкові заощадження при розрахунку вартості боргу. Чиста вартість боргу дорівнює відсоткам, що підлягають сплаті, мінус сума франшизи, що підлягає відрахуванню. Вартість боргу після оподаткування надасть інвесторам більше інформації про стабільність компанії. Компанії з високою вартістю боргу після сплати податків можуть бути ризикованою інвестицією.

2. 

   Визначте ставку податку на прибуток підприємств. Підприємства, які мають право відповідно до державних норм, повинні будуть сплачувати податок на прибуток підприємств. Ця ставка буде базуватися на оподатковуваному доході.
   • Наприклад, у США, між 2005 і 2015 роками, ставки податку на прибуток підприємств становлять від 15% до 38% їх доходу.Для перших 50 000 доларів США доходу застосовується нижча податкова категорія, і ставка податку зростає до 35% із збільшенням доходу. Підприємства з вищими доходами зазнаватимуть вищої податкової категорії.
   • Компанії, що надають індивідуальні послуги, зазвичай платять єдиний податок у розмірі 35%.
   • Деякі компанії також можуть нести відповідальність за сплату нарахованого податку на прибуток у розмірі до 20%, якщо оподатковуваний дохід перевищує 250 000 доларів.

3. 

   Визначте процентну ставку за боргом. Процентна ставка за комерційною позикою компанії залежить від розміру позики, типу кредитної установи та виду бізнесу, що фінансується. Цю інформацію можна отримати в заяві на позику від позикодавця. Купонна ставка буде вказана на обличчі облігації.

4. 

   Розрахуйте скориговану процентну ставку. Помножте процентну ставку на 1 мінус ставка податку на прибуток підприємств.
   • Наприклад, припустимо, що компанія повинна сплатити 35% від ставки податку на прибуток і випустити облігації під 5% відсотків. Відкоригована процентна ставка буде розрахована наступним чином: 0,05 х (1 - 0,35) = 0,0325. У цьому прикладі ставка після оподаткування становить 3,25%. Вартість боргу після сплати податків буде розрахована з використанням відсоткової ставки, скоригованої на 3,25%.
   • У фінансовій галузі вартість боргу часто розглядається як така скоригована процентна ставка, а не як інша сума.

5. 

   Розрахувати річну вартість боргу. Для розрахунку річної вартості боргу помножте відсотки боргу після сплати податків на основну суму боргу.
   • Наприклад, припустимо, що основна вартість облігації становить 100 000 доларів, а скориговані відсотки після сплати податків становлять 3%. Річну вартість боргу можна розрахувати, використовуючи таке рівняння: 100 000 USD x 0,03 = 3000 USD. У цьому прикладі річна вартість випуску облігацій становить 3000 доларів.
   реклама

Частина 3 з 4: Обчисліть середню вартість боргу

1. 

   Знати, чому розраховується середня вартість боргу. Для багатьох компаній, особливо великих, фінансовий борг передбачає різні позики, які можуть включати деякі позики на транспорт і нерухомість. У будь-якому випадку, вартість боргу за кожною позикою повинна складатися для розрахунку загальної вартості боргу компанії.
   • Середня вартість боргу - це поєднання вартості боргу за кожною позикою, яку компанія позичає. Для точності ми будемо використовувати результат, розрахований після оподаткування, через те, що більшість компаній у всьому світі використовують цей розрахунок.

2. 

   Обчисліть середньозважену вартість боргу. Щоб розрахувати ці витрати, вам потрібно буде розрахувати вартість боргу для кожного виду боргу, який компанія позичає. Використовуйте наведену вище формулу для розрахунку вартості боргу після оподаткування для визначення кожної категорії. Потім потрібно розрахувати середнє значення цих витрат. Тобто вам довелося б розрахувати середнє значення кожної вартості боргу, виходячи із відношення кожного боргу до загальної суми боргу.
   • Для отримання додаткової інформації про те, як розрахувати середньозважене, див. Більше статей про те, як розрахувати середньозважене в Інтернеті.
   • Наприклад, припустимо, ваша компанія заборгувала загалом 100 000 доларів. У якій 25 000 доларів - це позика з вартістю боргу після сплати податків 3%, а 75 000 доларів - вартість облігації з вартістю боргу після сплати податків 6%.
   • Середня вартість боргу буде розрахована шляхом множення вартості боргу шляхом множення відношення цього боргу до загального боргу ($ 25000 / $ 100000, 0,25), а потім додається добуток боргу. вартість боргу за облігацією до відношення боргу до загальної суми боргу ($ 75 000 / $ 100 000, становить 0,75).
   • Таким чином, середня вартість боргу становила б 0,25 * 3% + 0,75 * 6% = 0,75% + 4,5% = 5,25%.

3. 

   Зрозумійте важливість вартості боргу. Отримавши середню вартість боргу компанії, ви можете використовувати ці дані для аналізу ситуації в компанії або використати їх тут для розрахунку безлічі інших даних. Знання вартості боргу, зокрема, може бути корисним при порівнянні компаній.
   • Вища вартість боргу, як правило, пов’язана з компанією з більшим ризиком. Інвестори часто покладаються на ці дані для оцінки компанії.
   реклама

Частина 4 з 4: Розрахунок вартості боргу до оподаткування

1. 

   З’ясуйте, чому розраховується вартість боргу до оподаткування. Якщо податковий ідентифікаційний номер змінюється, вартість використання до оподаткування є дуже важливим фактором. Якщо Податковий кодекс змінюється на один рік так, що підприємству не дозволяється вираховувати відсотки з податку на прибуток, фірма повинна знати, як розрахувати вартість боргу до оподаткування

2. 

   Розрахувати вартість боргу. Помножте процентну ставку на основну суму. Наприклад, для облігації на суму 100 000 доларів США з 5% процентною ставкою до оподаткування вартість боргу до оподаткування може бути розрахована за допомогою рівняння 100 000 доларів x 0,05 = 5000 доларів.
   • Другий метод використовує скориговані ставки після оподаткування та ставки корпоративного податку.

3. 

   Розрахуйте вартість боргу з урахуванням відсоткової ставки, відкоригованої після оподаткування. Якщо компанія не розкриває процентні ставки до оподаткування, але вам потрібна ця інформація, ви все одно можете розрахувати вартість боргу до оподаткування. Наприклад, припустимо, що фірма має ставку податку на прибуток у розмірі 40% та випускає облігацію на суму 100 000 доларів США з вартістю боргу після сплати податків 3000 доларів.
   • Перетворіть податкову ставку в десяткову, використовуючи рівняння 40/100 = 0,40. Відніміть ставку податку з 1 із рівняння 1-0,40 = 0,60.
   • Розрахуйте вартість боргу до оподаткування, поділивши вартість боргу після оподаткування на результат, виявлений вище. Отримайте рівняння 3000 USD / 0,60 = 5000 USD. У цьому прикладі вартість боргу до оподаткування становить 5000 доларів.

4. 

   Розрахуйте вартість боргу до оподаткування протягом терміну дії позики. Помножте вартість боргу до оподаткування на кількість років у кредитному циклі.
   • Наприклад, припустимо, що компанія випускає 2-річні облігації. Загальна вартість боргу до оподаткування обчислюється множенням річної вартості боргу на 2. Отримайте рівняння 5000 USD х 2 = 10000 USD. У цьому прикладі загальна вартість боргу до оподаткування становить 10 000 доларів.
   реклама