Зміст

• Кроки

Облігації - це боргові цінні папери, які виплачуються з фіксованою процентною ставкою до погашення. Коли облігація дозріває, основна сума облігації також повертається власнику облігації. Багато інвесторів розраховують теперішню вартість облігації. Поточна вартість (тобто дисконтована вартість майбутнього потоку доходу) використовується як один із факторів, щоб краще зрозуміти, коли інвесторам потрібно враховувати, перш ніж купувати інвестицію. Нинішня вартість облігації базується на двох розрахунках. Це теперішня вартість сплачених відсотків та теперішня вартість основного боргу, отриманого на момент погашення

Кроки

Частина 1 з 2: Аналіз основ облігацій

1. 

   Тім розуміє, як працюють облігації, і чому вони випускаються. Облігація - це борговий інструмент. Емітенти облігацій мають на меті залучення капіталу для конкретних цілей. Уряд випускає облігації для залучення коштів на державні проекти, такі як дороги чи мости. Компанії випускають облігації для збору грошей для розширення свого бізнесу.
   • Усі властивості облігації будуть перераховані в договорі облігації. Облігації, як правило, випускаються в кілька разів в 1000 доларів. Наприклад, припустимо, що IBM випускає облігації на 1 000 000 доларів протягом 10 років із процентною ставкою 6%. Облігація виплачує відсотки кожні півроку.
   • 1 000 000 доларів США - це сума, зазначена на облігації, або основна сума облігації. Саме таку суму повинен сплатити емітент облігацій, коли вона належить.
   • IBM (емітент) повинен повернути інвестору 1 000 000 доларів наприкінці 10 років. Облігація дозріває через 10 років.
   • Облігація має процентну ставку, що підлягає сплаті (1 000 000 доларів, помножена на 6%), або 60 000 доларів на рік. Оскільки облігації виплачують відсотки кожні півроку, емітенти облігацій повинні здійснити дві виплати відсотків, кожен раз - 30 000 доларів.

2. 

   
   
   Поміркуйте, як інвестори можуть заробляти гроші на власності на облігації. Як приклад вище, майте на увазі, що десятки інвесторів можуть придбати частину випущених облігацій на 1 000 000 доларів. Кожному інвестору будуть виплачуватися відсотки двічі на рік. Інвестор також отримає початкову інвестицію (основну суму або суму за облігацією), коли облігація дозріє.
   • Багато пенсіонерів часто купують облігації, оскільки дохід можна оцінити за процентами.
   • Усі облігації оцінюються на основі їх здатності своєчасно сплачувати відсотки та погашати основну суму. Облігація з вищим рейтингом вважається більш безпечною інвестицією завдяки забезпеченню облігацій та / або фінансовій спроможності емітента.
   • Все справедливо, якщо облігації занижені, вони, як правило, платять вищі процентні ставки, оскільки ці облігації вважаються більш ризикованими.
   • Припустимо, що IBM та Acme Group випускають облігації протягом 10 років. IBM має високий кредитний рейтинг і пропонує процентну ставку в 6%. Якби Acme мав нижчий рейтинг, компанія повинна була б запропонувати 6% вищу процентну ставку для залучення інвесторів.

3. 

   
   
   Див. Поточне значення. Для розрахунку вартості облігації в будь-який момент часу слід додати теперішню вартість сплачених відсотків до теперішньої вартості основної суми, яку ви отримуєте, коли вона належить.
   • Поточна вартість регулює вартість майбутнього платежу в поточних доларових значеннях. Наприклад, ви отримаєте 100 доларів США протягом 5 років. Щоб визначити, скільки зараз коштує цей платіж у 100 доларів, ви обчислите теперішню вартість 100 доларів.
   • Сума дисконтується відповідно до норми врожайності за період. Таку норму прибутку часто називають нормою дисконтування.
   • Інвестор може обрати ставку дисконтування відповідно до ряду різних методів. Ставка дисконтування може бути вашою оцінкою рівня інфляції на залишок облігації. Ставка дисконтування також може бути мінімальною очікуваною нормою прибутку. Мінімальні очікування засновані на кредитному рейтингу облігації та дохідності облігації подібної якості.
   • Припустимо, ви визначаєте ставку дисконтування 4% для платежу в розмірі 100 доларів США протягом 5 років. Ставка дисконтування використовується для дисконтування (зменшення) вашого майбутнього платежу до теперішньої вартості в доларах. У цьому випадку ви обчислюєте теперішню вартість загальної суми.
   • Ви можете знайти таблицю поточних значень в Інтернеті або просто скористатися онлайн-калькулятором поточної вартості. Якщо скористатися таблицею, ви отримаєте поточний коефіцієнт зі знижкою 4% протягом 5 років. Цей коефіцієнт дорівнює 0,822. Поточна вартість 100 USD становить (100 USD X 0,822 = 82,20 USD).
   • Поточна вартість облігації дорівнює (теперішня вартість усіх процентів) + (теперішня вартість основної суми, що повертається в момент погашення).
   реклама

Частина 2 з 2: Використання формул теперішньої вартості

1. 

   
   
   Використовуйте концепцію ануїтетних потоків для обчислення вартості сплачених процентів. Рента ануїтету - це конкретна сума грошей, що виплачується інвестору протягом певного періоду часу. Виплата відсотків за вашими облігаціями вважається ануїтетом.
   • Щоб розрахувати теперішню вартість сплачених відсотків, потрібно розрахувати вартість рівної серії виплат кожного періодичного року. Наприклад, облігація в 1000 доларів на 10 років із процентною ставкою 10% на рік принесе вам фіксовану суму в 100 доларів на рік протягом 10 років.
   • Формула поточної вартості вимагає, щоб ви щорічні виплати відсотків розділяли на менші суми, які отримуєте за рік. Наприклад, якщо облігація в розмірі 1000 доларів виплачується під відсотки двічі на рік, у розрахунку поточної вартості ви отримаєте два платежі по 50 доларів за плату.
   • Чим раніше будуть виплачені будь-які кошти, тим вони цінніші. Цю концепцію іноді називають "часовою вартістю грошей", 1 долар, отриманий сьогодні, коштуватиме більше 1 долару, отриманого завтра, оскільки за час, коли ви тримаєте 1 долар, ви можете принести ці гроші вкладаються (або просто витрачаються) і отримують прибуток.За цією логікою, якщо ви отримаєте $ 50 у червні та $ 50 у грудні, це коштує більше, ніж отримання повних $ 100 в грудні. Це тому, що у вас є шанс спочатку витратити $ 50. не чекаючи кінця року.

2. 

   Застосовує формулу поточної вартості ануїтету (PVA) до виплати відсотків. Формула така. Змінні в необхідній формулі - це сума зароблених відсотків, ставка дисконтування (або норма доходу) та кількість років, що залишились до погашення.
   • Якщо припустити, що облігація має номінальну вартість 1000 доларів, а облігація становить 6%, річна процентна ставка становить 60 доларів.
   • Розділіть річну суму відсотків на кількість виплат відсотків на рік. Цей результат позначається I, відсотки виплачуються за періодом. Наприклад, якщо облігація повинна виплачуватися з відсотками кожні півроку, I = 30 USD / період. Кожен період становить 6 місяців.
   • Визначте ставку дисконтування. Поділіть необхідну норму дисконтування на кількість періодів у кожному році, щоб обчислити необхідну норму прибутку для кожного періоду, k. Наприклад, якщо ви вимагаєте річну дохідність 5% з облігації, платіть відсотки двічі на рік, k = (5% / 2) = 2,5%.
   • Обчислює кількість процентних періодів, виплачених протягом життя облігації, що називається змінною n. Помножте кількість років до погашення, помножену на кількість виплат відсотків на рік. Наприклад, припустимо, що облігація погашає 10 років, а відсотки виплачуються кожні півроку. У цьому випадку n = (10 X 2) = 20 періодів виплати відсотків.
   • Підставляючи I, k та n у формулу ануїтету з поточною вартістю, щоб знайти теперішню вартість виплат за відсотками. У цьому прикладі теперішня вартість сплачених відсотків становить $ 30 / 0,025 = $ 467,67.

3. 

   Введіть значення змінних та обчисліть теперішню вартість основних платежів. Сучасна вартість процентних платежів є ануїтетом або низкою платежів. Основна сума - це одноразове погашення інвестору в термін погашення.
   • Наприклад, якщо ви є власником облігації на суму 100 000 доларів США протягом 10 років (номінальна вартість облігації становить 1000 доларів США, а вартість всього циклу випуску - 100 000 доларів США), ви отримаєте одноразовий платіж. становить 100 000 доларів через 10 років. Ви використовуєте ставку дисконтування, щоб дисконтувати (зменшити) цей платіж щодо поточної вартості.
   • Ця формула використовуватиме ті самі значення, що і значення, використані у формулі ануїтету. Спочатку використовуйте формулу ануїтету, а потім застосуйте ті самі змінні, що і формула виплат.
   • Підставте k та n у формулу теперішнього значення (PV). Використовуйте формулу для розрахунку теперішньої вартості власного капіталу на момент погашення. У цьому прикладі PV = 1000 дол. США ((1 + 0,025) ^ 10 = 781,20 дол. США.
   • Додайте теперішню вартість відсотків до теперішньої вартості капіталу для обчислення теперішньої вартості облігації. У наведеному вище прикладі вартість облігації = ($ 467,67 + $ 781,20), в результаті чого $ 1248,87.
   • Інвестори повинні використовувати теперішню вартість, щоб визначити, чи хочуть вони інвестувати в конкретну облігацію чи ні.
   реклама