Як розрахувати NPV: 10 кроків (з фото) - Чайові

Відеоролик: Как рассчитать NPV инвестиционного проекта в Excel?

Зміст

Кроки
Порада
Увага
Що тобі потрібно

У світі бізнесу чиста теперішня вартість (також відома як NPV) є одним з найкорисніших інструментів для прийняття фінансових рішень. Як правило, NPV використовується для оцінки того, чи вигідне придбання активу чи інвестиція в довгостроковій перспективі, а не просто інвестування еквівалентної суми на ощадний рахунок у банку. Хоча зазвичай використовується у світі корпоративних фінансів, він також використовується для повсякденного використання. Загалом, можна розрахувати NPV за формулою NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C, де P = грошові доходи за певний час, i = ставка дисконтування (або норма прибутку), t = Час руху грошових коштів та C = Первісна вартість інвестицій.

Кроки

Частина 1 з 2: Розрахунок NPV

Визначте початкові інвестиційні витрати. Це «С» наведеної формули. У діловому світі вартість придбаного та інвестованого майна часто спрямована на заробіток у довгостроковій перспективі. Цей тип інвестицій зазвичай містить первісну вартість інвестиції - як правило, вартість придбаного майна.
- Наприклад, уявіть, що ви керуєте невеликою підставкою для лимонаду. Ви розглядаєте можливість придбання соковижималки, щоб заощадити час і сили, замість того, щоб видавлювати лимонний сік руками. Якщо преса коштує 100 доларів, то ці 100 доларів є вашими початковими інвестиціями.
Визначте період часу для аналізу. Це «t» у наведеній вище формулі. Як зазначалося вище, підприємства та приватні особи роблять інвестиції з метою заробітку в довгостроковій перспективі. Для того, щоб розрахувати NPV для ваших інвестицій, вам потрібно визначити конкретний проміжок часу, коли ви працюєте, щоб визначити, чи повернете ви свій капітал від інвестиції. Цей проміжок часу можна виміряти у кількох одиницях часу, але більшість фінансових розрахунків використовуватимуть одиницю року.
- У нашому наведеному вище прикладі підставки для лимонаду, скажімо, ми досліджували соковижималку, яку плануємо придбати в Інтернеті. Згідно з більшістю відгуків користувачів, машина працює добре, але зазвичай виходить з ладу приблизно через три роки. У цьому випадку ми будемо використовувати три роки як період розрахунку NPV, щоб визначити, чи допоможе преса повернути вам початковий капітал до відмови.
Час від часу оцінюйте свій приплив. Це «Р» у наведеній вище формулі. Вам потрібно підрахувати, скільки грошей вам дадуть ваші інвестиції за той час, коли ви заробляєте. Ця сума (яку також називають "припливом грошових коштів") може бути конкретною, відомою або вимірюваною. В останньому випадку час від часу підприємства та фінансові компанії приділяють багато часу та зусиль, щоб робити точні оцінки, наймаючи бізнес-експертів, аналітиків тощо.
- Продовжимо з прикладом лимонадного стенду. Виходячи з вашої минулої продуктивності та вашої найкращої оцінки майбутнього, ви припускаєте, що використання преси за 100 доларів дасть вам додатково 50 доларів у перший рік, 40 доларів у другий рік та 30 доларів. на третій рік шляхом мінімізації часу, яке працівники витрачають на вичавлювання лимонів (і тим самим економить витрати на виплату вашої заробітної плати). У цьому випадку ви очікуєте, що ваш приплив готівки становитиме: 50 доларів у 1 році, 40 доларів у 2 році та 30 доларів у 3 році.
Визначте відповідну ставку дисконтування. Це значення "i" у наведеній вище формулі. Загалом, в сьогоденняВаші наявні гроші будуть коштувати дорожче в майбутньому. Це пов’язано з тим, що ви тим часом можете заощадити свої гроші і з часом отримати прибуток. Іншими словами, сьогодні краще володіти 10 доларами, ніж 10 через рік, оскільки ви можете вкласти 10 доларів зараз і заробити більше 10 доларів за рік. Для того, щоб розрахувати NPV, вам потрібно знати процентну ставку на інвестиційному рахунку або можливості, яка має рівень ризику, подібний до інвестиції, яку ви аналізуєте. Вона називається "дисконтною ставкою" і виражається як десяткова, а не у відсотках.
- У корпоративних фінансах середня вартість капіталу фірми часто використовується для визначення норми дисконтування. У простішій ситуації ви можете використовувати норму прибутку на свої заощадження, інвестиції в акції тощо, в які можете інвестувати, замість того, щоб здійснювати аналіз інвестицій.
- Повертаючись до нашого прикладу лимонадного стенду, якби ви не купили соковижималку, ви б інвестували ці гроші на фондовий ринок, де ви можете бути впевнені, що ваші гроші будуть. прибуток 4% на рік. У цьому випадку 0,04 '(десятковий знак 4%) - це ставка дисконтування, яку ми використовуємо в нашому розрахунку.
Знизьте свій грошовий потік. Далі ми розрахуємо величину надходження грошових коштів за кожен проаналізований період щодо суми, яку ми робимо на замінні інвестиції за той самий період. Це називається "знижкою" грошового потоку і обчислюється за простою формулою P / (1 + i)де Р - величина грошового потоку, i - ставка дисконтування, t - час. Нам поки не потрібно турбуватися про початкові інвестиції - ми використаємо їх на наступному кроці.
- Продовжуючи приклад лічильника лимонаду, ми проводимо аналіз з періодом три роки, тому нам потрібно використовувати формулу тричі. Ви можете розрахувати дисконтований річний грошовий потік таким чином:
  - Перший рік: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = $48.08
  - Другий рік: 40 / (1 + 0,04) = 40 / 1,082 = $36.98
  - Третій рік: 30 / (1 +0,04) = 30 / 1,125 = $26.67
Підсумуйте свої дисконтовані грошові потоки і відніміть початкові інвестиції. Нарешті, для розрахунку NPV проекту, активів придбання або інвестицій, які ви аналізуєте, вам потрібно скласти всі дисконтовані грошові потоки і відняти початкові інвестиції. Отриманим значенням буде значення NPV - Сума ваших інвестицій порівняно з іншими альтернативними інвестиціями дає вам ставку дисконтування. Іншими словами, якщо цифра позитивна, ви заробите більше грошей, ніж, коли б використовували їх для іншої альтернативної інвестиції, як припущення 4%, яке ви могли б зробити на ринку акцій у прикладі. на. Якщо це негативно, ви заробляєте менше грошей.
- Для нашого прикладу лимонадного кінцевого кінцевого значення NPV соковижималки буде:
  - 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73
Визначтесь, чи варто інвестувати чи ні. Загалом, якщо ваша інвестиція має позитивну NPV, це вигідніше, ніж витрачати гроші на іншу альтернативну інвестицію, і ви повинні прийняти її. Якщо NPV є від’ємним числом, найкраще інвестувати гроші в інше місце, і слід відкинути інвестиції, які ви плануєте зробити. Майте на увазі, що це лише загальні принципи - насправді вам часто доведеться більше зосереджуватися на процесі визначення того, чи є інвестиція розумною ідеєю.
- У прикладі лімонадного стенду NPV становить 11,73 доларів. Оскільки це позитивне число, ми можемо вирішити придбати прес.
- Майте на увазі, що це не означає, що соковижималка для лимонаду заробить вам лише 11,73 доларів. Насправді це означає, що преса даватиме вам 4% річної прибутку плюс 11,73 дол. США. Іншими словами, це було б на 11,73 доларів вигідніше, ніж ваші альтернативні інвестиції.
реклама

Частина 2 з 2: Використання рівняння NPV

Порівняйте інвестиційні можливості через величину NPV. Розрахунок вартості NPV для різноманітних інвестиційних можливостей дозволяє легко порівняти ваші інвестиційні методи, щоб визначити, який з них є більш цінним. Загалом, інвестиція з найвищим показником NPV буде найціннішою, оскільки є найбільш вигідною. З цієї причини спочатку слід інвестувати з найвищим показником NPV (припускаючи, що у вас немає ресурсів для здійснення кожної інвестиційної оцінки з позитивним NPV).
- Наприклад, у нас є три інвестиційні можливості. Одна можливість має NPV 150 доларів, одна 45 доларів, а одна - 10 доларів. У цій ситуації ми спочатку мали б інвестувати 150 доларів, оскільки вони мають найвищу вартість NPV. Якщо у нас є ресурси, ми можемо зробити другу інвестицію в 45 доларів, оскільки вона менш цінна. Ми не повинні робити інвестиції - 10 доларів, оскільки при негативному NPV це не буде вигідніше для вас, ніж інвестування в щось інше з подібним рівнем ризику.
Використовуйте формулу PV = FV / (1 + i), щоб знайти теперішні та майбутні значення. Це трохи модифіковане рівняння зі стандартної формули NPV, ви можете швидко визначити, скільки коштуватиме поточна сума в майбутньому (або майбутня сума буде якомога ціннішою). як у сьогоденні). Просто використовуйте формулу PV = FV / (1 + i), де i - ставка дисконтування, t - проаналізований період часу, FV - майбутня грошова вартість, а PV - теперішня вартість. Якщо ви вже знаєте i, t, і FV або PV, знайти остаточну змінну досить просто.
- Наприклад, ми хочемо знати, скільки коштуватиме 1000 доларів через 5 років. Якби ми знали, що отримаємо принаймні 2% рентабельності цих грошей, ми б використовували 0,02 для i, 5 для t і 1000 для PV, а потім знаходили FV таким:
  - 1000 = FV / (1 + 0,02)
  - 1000 = FV / (1,02)
  - 1000 = FV / 1.104
  - 1000 x 1,104 = FV = $1,104.
Вивчіть методи оцінки, щоб знайти більш точні значення NPV. Точність розрахунку NPV базується на точності величини дисконтної ставки та майбутніх грошових потоків. Якщо ставка дисконтування близька до фактичної норми прибутку, яку ви могли б отримати, вклавши свої гроші в альтернативну інвестицію, яка несе той самий ризик, а майбутній приплив грошей майже такий самий, як гроші Якщо ви насправді отримуєте його від своїх інвестицій, ваш NPV буде досить точним. реклама

Порада

Пам’ятайте, що все-таки можуть існувати інші нефінансові фактори (наприклад, екологічні чи соціальні проблеми), які слід враховувати при прийнятті будь-яких інвестиційних рішень.
Ви також можете розрахувати NPV за допомогою фінансового калькулятора або електронної таблиці NPV, що дуже корисно, якщо у вас немає калькулятора для розрахунку дисконтованих грошових потоків.